ESG评级体系可积极应用于管理决策｜解码中国ESG评级

目前，我国ESG评级生态圈快速发展，但仍存在非常大的完善空间。一方面，用于ESG评级的数据不足，一些重要指标缺乏高质量的数据支撑；另一方面，第三方ESG评级体系存在较大差异，评级结果的可比性往往比较低。

当前的评级体系基本都基于E、S、G三大维度，参考了可持续发展目标SDGs、气候变化相关财务信息披露指南TCFD等国际框架，但具体评级理念、方法论、指标选取、数据源等并不相同，经常出现不同机构评级结果存在较大差异甚至相背的情况。

而作为国内较早开展责任投资的资产管理机构，易方达基金认为，ESG评级对于投资实践具有积极作用。基于评级，一方面可以对投资标的进行ESG评估及持续跟踪，开展积极尽责管理（机构投资者利用影响力实现整体长期价值的最大化）相关工作；另一方面，可以对投资组合ESG表现进行监控，有效管理ESG风险。

将ESG评级融入投研全流程

易方达基金坚持做责任投资的践行者，期望通过ESG评级，全面地评估公司在环境、社会、公司治理上的表现，其评级原则是筛选治理规范、促进社会和谐、注重环境友好的企业。

为了提高ESG评级体系的有效性，易方达从三个方面着手夯实评级体系的底层逻辑：一是构建ESG底层数据库，从多方数据源汇总ESG信息，并将其作为筛选和投资决策的考量因素；二是自主构建本土化的ESG评级体系，系统性地将其融入到易方达的投资研究和决策中，综合考虑公司的长期风险和价值，从而提升投资的风险收益比；三是ESG研究与行业研究共同参与，将ESG评级融入股票池备选库，以具体的案例推进。

三级ESG评级体系涵盖超过30个实质性议题，每个议题及指标由ESG研究员和特定行业研究员对上市公司进行交叉打分。

易方达运用涵盖ESG尽责管理的分析框架，将ESG评级融入投研全流程。该框架适用于所有资产类别，包括主动权益投资、固定收益投资、指数投资和量化投资。目前，ESG评级体系已覆盖1000余家公司，用于支持投研决策。

数据与科技支持

数据问题是开展责任投资的重要挑战。

在发挥金融科技团队的技术优势方面，易方达自主搭建了以大数据为基础、人工智能驱动的ESG科技平台，并对数据覆盖度不足和标准化程度较低问题开展有针对性的工作。

通过自研的“Ark.James”和“Ark.ESG”两大平台，基于人工智能和大数据技术，收集和生成优质ESG数据，用于衡量环境、社会和公司治理的风险，推动ESG融入不同资产类别的投资决策中。

Ark.James是一套ESG数据采集和处理系统。该系统能够全天候从七万多个公开数据站点自动识别和采集ESG相关数据，从中提取最新的相关ESG信息，并将其转为结构化格式信息。在此基础上，补充从国内外第三方购买的ESG数据。目前易方达ESG数据库覆盖国内5,000余家A股上市公司和4,000多家信用债发行人，可追溯超过5年的历史数据。

Ark.ESG平台是一套ESG综合评估系统。该平台利用人工智能和大数据技术对ESG数据进行深入分析，为易方达开展责任投资提供支持。Ark.ESG的分析框架立足自有的ESG评估模型，并定期更新以适应不断变化的内外部环境和需求。该系统提供的数据仪表盘可以显示各上市公司的ESG表现。公司各资产类别的研究员和基金经理均可访问Ark.ESG仪表盘，查看上市公司/债券发行人的综合ESG信息，从而让他们能够从责任投资的角度，更好地了解投资标的。

应用于投资决策

易方达在其《责任投资声明》中如此解读“责任投资”一词。

ESG融入和尽责管理践行是易方达责任投资的主要措施。其中，在按照投资者利益优先原则行使投票权，以提高被投资公司的长期发展预期以及整体表现的过程中，易方达将ESG评级体系融入投票环节并建立了完善的制度规则。

“ESG评级体系也积极应用于代理行使上市公司投票权等投资决策。我们设置了完备的流程，基于投票原则和指引对相关股东大会议案深入研究讨论、发表意见、参与表决。近期，我们与高排放企业共同探讨碳中和问题，比如水泥企业的资本开支是否应该更多用于技改而不是扩产。”易方达总经理刘晓艳在公开场合提到。

易方达强调，尽管当前责任投资发展还处于较为早期的阶段，但其重要意义已经被越来越多的人认知到。作为投资者，通过关注环境、社会、治理问题，在投资过程中可以推进社会长期可持续发展。而将ESG评级体系作为责任投资的重要组成部分是“发现价值，创造未来”的生动体现。